一、有色金属分析
周环比：月环比：
| 商品/指标 | 单位 | 7月第2周 | 7月第3周 | 周环比变化 | 6月均价 | 截至7月18日均价 | 月环比变化 | 截至7月22日现价 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上海有色网 #锌锭 | 元/吨 | 22190 | 22092 | ↓98 | 22263 | 22181 | ↓82 | 22780 |
| 上海有色网 #电解铜 | 元/吨 | 79241 | 78238 | ↓1003 | 78868 | 79293 | ↑425 | 79755 |
| 上海有色网 澳大利亚 Mn46% 锰矿 | 元/吨 | 39.75 | 39.83 | ↑0.08 | 39.67 | 39.76 | ↓0.09 | 39.95 |
| 生意社 进口精碘价格 | 元/吨 | 635000 | ||||||
| 上海有色网 氯化钴（co≥24.2%） | 元/吨 | 62140 | 62595 | ↑455 | 59325 | 62118 | ↑2793 | 62750 |
| 上海有色网 二氧化硒 | 元/公斤 | 95.5 | 93.1 | ↓2.4 | 100.10 | 95.21 | ↓4.89 | 90 |
| 钛白粉厂家产能利用率 | % | 75.3 | 75.1 | ↓0.2 | 74.28 | 75.01 | ↑0.73 |
硫酸锌
原材料：
① 次氧化锌：原料成本高企，下游行业采购意愿较强，成交系数维持近三个月高位。② 本周全国硫酸价格持稳。本周纯碱价格稳定。③ 周一沪锌开盘收高，价格强势，主力合约涨幅超过 2%。美国经济仍具韧性，近期市场对美联储降息的呼声渐高，海外情绪缓和。我国即将出台钢铁、有色等重点行业稳增长方案，市场情绪积极。叠加近期黑色系走强，沪锌延续强势。但当前锌市仍处于消费淡季，供给端稳中有增，后市累库节奏仍需观察。
本周一，硫酸锌厂家开工率为 89%，与上周持平。产能利用率为 72%，较上周上升 2%。部分厂家完成检修，带动数据变化。本周市场报价较上周持稳。主要厂家订单已排至 8 月中旬，但硫酸锌整体需求尚未走出淡季水平。鉴于本周锌锭价格上涨而需求不高，预计硫酸锌价格将持稳至 7 月底前后。需关注后期锌锭价格能否维持高位，以及 8 月饲料旺季月度需求是否超预期增长。建议客户密切关注厂家动态与自身库存，根据计划提前 1—2 周确定采购方案。
硫酸锰
原材料方面：① 锰矿市场稳中缓涨。在多空情绪交织下，供需双方操作谨慎，预计短期波动有限。
国内锰矿方面，近期广西部分氧化锰矿停产。叠加南方部分地区雨季减产，国内流通锰矿供应趋紧，报价部分上涨。
② 硫酸价格持稳。
本周硫酸锰生产厂家开工率为 73%，与上周持平；产能利用率为 62%，较上周下降 4%。夏季高温抑制畜禽采食量，南方水产旺季对硫酸锰需求形成一定支撑，但无法抵消畜禽饲料的整体疲弱。整体来看，厂家订单偏少，报价维持在成本线附近，厂家挺价意愿较强。锰矿价格上涨支撑成本价格。主要工厂本周上调价格。建议客户结合生产情况择机采购备货。
硫酸亚铁
原材料方面：钛白粉下游需求依旧疲软。部分厂家钛白粉库存累积，开工率偏低。七水硫酸亚铁供应紧张的局面持续。
本周硫酸亚铁样本开工率为 75%，产能利用率为 24%，与上周持平。本周报价维持最高水平。厂家订单已排至 8 月底，原料七水硫酸亚铁供应紧张局面未见改善，近期七水硫酸亚铁价格进一步上涨。在成本支撑与订单相对充足的背景下，预计后期七水硫酸亚铁价格高位坚挺。建议需求方结合库存择机采购备货。
硫酸铜/碱式氯化铜
原材料：宏观层面，美国滞胀风险将拖累美元。此外，由于特朗普对俄制裁附带 50 天缓冲期，缓解了市场对供应立即中断的担忧，利好铜价。
基本面方面，供给端存在一定压力，整体供应节奏随期货换月波动。需求端近期下游消费情绪不佳，即便持货商调整升水报价，也未能有效提振成交。
蚀刻液：部分上游原料供应商对蚀刻液进行深加工，原料短缺进一步加剧，成交系数维持高位。
硫酸铜期货小幅上涨，今日收于约 79000 元
本周硫酸铜厂家开工率为 86%，较上周下降 14%；产能利用率为 38%，与上周持平。本周铜价上涨，硫酸铜/碱式氯化铜报价本周较上周上涨。结合近期原料走势与厂家运行情况，预计短期硫酸铜维持高位震荡。
铜网价波动较大，厂家报价多随铜网价变化调整。建议客户择机采购。
硫酸镁
原材料：目前北方硫酸价格已突破 1000 元/吨，预计短期上涨。
硫酸镁工厂开工率 100%，生产与交货正常，订单已排至 8 月中旬。1）随着阅兵临近，根据以往经验，北方涉及的所有危化品、易制毒化学品及易制爆化学品届时将涨价。2）随着夏季临近，多数硫酸厂将停车检修，推动硫酸价格上涨。预计 9 月前硫酸镁价格不会下跌。短期内硫酸镁价格预计以稳为主。此外，8 月需关注北方（河北/天津等地）物流。受阅兵影响物流受到管制，发货需提前找车。
碘酸钙
原材料：目前国内碘市稳定，智利进口精碘供应稳定，碘化物厂家生产稳定。
本周碘酸钙样本工厂开工率为 100%，产能利用率为 36%，与上周相同，进口碘价持稳。夏季高温导致畜禽采食量下降，主动补库意愿不足。水产饲料企业处于需求旺季，带动碘酸钙需求保持稳定。本周需求略低于本月常规周。市场报价已达厂家成本线，主流厂家挺价意愿较强，暂无可议价空间。
亚硒酸钠
原材料方面：近期铜冶炼厂硒招标激增，带动市场信心，硒价保持坚挺。
本周亚硒酸钠样本厂家开工率为 100%，产能利用率为 36%，与上周持平。厂家订单相对充足，但原料成本支撑一般。预计后期涨价的可能性不大。建议客户结合自身库存择机采购。
氯化钴
原材料：供给端出现惜售情绪，推动报价继续上涨。需求端采购仍以刚需为主，单笔成交量较小。基于供需格局变化，本周氯化钴期货上涨。今日期货价格为 62750 元/吨。预计后期氯化钴价格将维持上行趋势。
本周氯化钴样本厂家开工率为 100%，产能利用率为 44%，与上周持平。本周主要厂家报价持稳。
不排除后期氯化钴价格上涨的可能。建议客户结合库存择机备货。
钴盐/氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物
1. 尽管仍受刚果（金）黄金与钴出口禁令影响，但采购意愿不高，批量成交稀少。市场成交氛围一般，短期钴盐市场或将以稳为主。
2. 国内氯化钾市场呈现弱势下行态势。在保供稳价政策的倡导下，进口钾与国产氯化钾价格逐步回升。市场供给与发运量较前期也明显增加。下游复合肥工厂谨慎，以按需采购为主。当前市场交投清淡，观望情绪浓厚。若短期需求端无明显提振，氯化钾价格大概率维持弱势。本周碳酸钾价格较上周持稳。
3. 本周甲酸钙报价持稳。
4. 本周碘价较上周偏强。
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