微量元素行情周报（2026年1月第2周）

微量元素行情分析

一、有色金属分析

周环比：月环比：

硫酸锌

① 原材料：次氧化锌：供应偏紧局面有所缓解，但厂家报价仍较为坚挺，企业成本端持续承压。

锌网价格背景：目前缺乏宏观利好支撑。美国12月最新失业率为4.4%，低于市场预期的4.5%，进一步降低了美联储1月降息的可能性。

基本面方面，副产品硫酸及小金属价格高企使冶炼厂利润得到修复，1月锌冶炼产量预计增至56.94万吨。同时，锌锭出口窗口关闭，下游消费依旧疲弱，宏观与基本面均难以对锌价形成有效支撑。预计下周锌均价将回落至23800元/吨附近。

② 硫酸：本周市场价格持稳。

本周供应端延续上行趋势：工厂开工率达79%，较上周提高5个百分点；产能利用率达69%，较上周提高4个百分点。需求端依旧强劲，主要厂家订单已排至2月初。在核心原料高成本与充足待交订单的支撑下，硫酸锌当前市场价格保持坚挺。为规避春节前交货紧张，建议客户提前择机采购备货。

硫酸锰

① 锰矿供应偏紧，价格坚挺

② 硫酸价格维持高位持稳。

本周硫酸锰厂家开工率71%，较上周下降4%；产能利用率51%，较上周下降2%。主要厂家订单已排至2月上旬。成本与需求构成当前价格的核心支撑，硫酸价格走向是关键变量。若涨势延续，将通过成本传导直接推高硫酸锰价格。结合企业订单量与原料因素分析，硫酸锰短期预计维持坚挺。建议客户按需采购。

硫酸亚铁

原材料方面：作为钛白粉的副产品，硫酸亚铁供应直接受主行业制约。当前钛白粉行业面临高库存与淡季销售压力，部分厂家因此停产，导致其副产品硫酸亚铁产量同步减少。同时，磷酸铁锂行业需求稳定，持续分流部分原料，进一步加剧了饲料级硫酸亚铁产品的供应紧张局面。

本周厂家开工率80%，较上周上升60%；产能利用率维持在23%，较上周上升15%，但仍处于低位。多数主要厂家停产，市场供应紧张局面延续。

在产能缓慢恢复与原料供应偏紧的支撑下，硫酸亚铁价格中短期预计维持高位坚挺。请结合自身库存情况择机采购备货。

硫酸铜/碱式氯化铜

受LME铜库存持续下降、日本铜溢价飙升至新高，以及人工智能与能源转型驱动铜价大涨、全球矿端押注升温等因素提振，上海期货交易所库存数据显示库存持续累积增加，反映出国内市场的弱现实问题。行业当前处于淡季，春节前传统需求回落，但在宏观利好因素主导下，铜价对此反应有限。总体看，宏观预期改善、供需格局重塑及行业需求变化，将持续支撑有色金属价格的强势表现。

原材料方面：上游厂家将更多蚀刻液加工成海绵铜等中间品以加快资金周转，导致直接流入硫酸铜生产的原料占比收窄。这一结构性紧张持续存在，使原料采购系数维持高位，为硫酸铜价格提供刚性成本支撑。

铜价预计延续高位震荡。总体预计下周铜价运行区间为101000—103000元/吨。

建议客户结合自身库存，在铜价回落至相对低位时择机备货，并关注库存累积对上行趋势的压制问题。

硫酸镁/氧化镁

原材料方面：当前北方硫酸高位持稳。

氧化镁与硫酸镁价格上涨。受镁砂资源管控、配额限制及环保整治影响，多数企业以销定产。轻烧氧化镁企业因产能置换政策及硫酸价格上涨于周五停产，硫酸镁与氧化镁价格短期上涨。建议适度备货。

碘酸钙

四季度随着美联储降息及人民币升值，美元兑人民币汇率持续下行。截至1月上旬，平均汇率较11月下跌2%，进口精碘成本下降。本周进口精碘价格较上周下跌12000—13000元/吨。尽管原料成本下降，但受旺季需求与订单支撑，碘酸钙价格短期预计保持稳定。

亚硒酸钠

原材料方面：有色金属价格持续上涨。粗硒与二氧化硒市场整体缩量、价格持稳。节前备货谨慎。高端需求的支撑强于传统领域。受资金炒作影响，上游粗硒、二氧化硒未放货导致原料短缺。厂家库存偏低，价格上行。按需采购。

氯化钴

硫酸钴价格中枢持续上移，但整体成交量略显清淡。供给端，冶炼厂原料紧缺，报价持续上调。氯化钴市场交投氛围较节前更为活跃。龙头企业持续采购或将为氯化钴价格提供进一步上行动力。关注市场变化，适度备货。

钴盐/氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1. 钴盐：钴盐市场整体持稳，受原料供应偏紧、成本上升及下游需求旺盛支撑。短期因年末资金面与需求节奏，价格波动有限；但中长期随着新能源需求增长及供应约束延续，钴盐价格仍具上行潜力。

2. 氯化钾：钾价坚挺，但需求不旺、成交清淡。进口量大，港口库存近期未见明显增加。近期价格坚挺与国家储备检查有关。货物可能在元旦后放行。近期按需采购。

3. 甲酸市场供需僵持格局未变，去库存压力较大。下游需求短期难有明显改善。短期价格仍以震荡偏弱为主，甲酸钙需求一般。建议关注甲酸市场，按需采购

4. 本周碘价较上周持稳。