整体市场展望：市场延续分化。宏观层面，美伊核谈取得积极进展，叠加美国就业数据连续走弱，美元指数下行，市场对美联储降息的预期升温，为有色金属（铜、锌）提供阶段性支撑。
周环比变化：月环比变化：
| 单位 | 7月第5周 | 8月第1周 | 周环比 | 7月均价 | 截至8月7日均价 | 月环比 | 8月11日现价 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上海有色网 #锌锭 | 元/吨 | 24686 | 25284 | ↑598 | 24523 | 25284 | ↑761 | 25510 |
| 上海有色网 #电解铜 | 元/吨 | 105512 | 107340 | ↑1828 | 104393 | 107340 | ↑2947 | 108585 |
| 上海有色网 澳大利亚 Mn46% 锰矿 | 元/吨 | 43.13 | ↑0.32 | 43.13 | ↑0.6 | 43.15 | ||
| 生意社 进口精碘价格 | 元/吨 | 635000 | ||||||
| 上海有色网 氯化钴 (co ≥ 24.2%) | 元/吨 | 98900 | 96000 | ↓2900 | 101478 | 96000 | ↓5478 | 93000 |
| 上海有色网 二氧化硒 | 元/公斤 | 120 | 116 | ↓4 | 120.9 | 116 | ↓4.9 | 115 |
| 钛白粉厂家产能利用率 | % | 72.76 | 72.71 | ↓0.05 | 72.18 | 72.71 | ↑0.53 |
硫酸锌
原材料：硫酸价格保持平稳
供给端：开工率 47%（持平），产能利用率 41%（较上期下降 3%），产能仍处低位。
需求端：肉、蛋、奶价格回升，国内饲料需求略有改善；肥料需求仅靠大集团与特种肥料的少量采购支撑。出口方面，南美航线海运费止跌反弹（涨幅 2% 至 10%），但下游买家仍持观望态度，等待运费下调。
宏观因素：美元指数走弱（受美伊谈判进展与美国就业数据疲软影响）对锌价形成支撑，但社会库存持续攀升，淡季消费下已突破 27 万吨，限制了上行空间。
价格展望：预计下周锌价在 25500 元/吨附近运行（本周为 25284 元/吨）。成本与需求因素共振，一水硫酸锌价格易涨难跌，建议及时锁定订单。
采购建议：结合自身库存与需求采购。
硫酸锰
原材料：锰矿与硫酸价格高位坚挺，成本支撑扎实。
供给端：开工率 94%（持平），产能利用率 72%（持平），订单已排至 9 月底，交货偏紧，供给端满负荷运行。
需求端：出口需求旺盛——国外硫酸锰厂家持续停产，订单转向国内供应商，出口排单已延至 9 月下旬。国内方面，饲料需求正在恢复，淡季肥料采购平稳，但仅出口增量已足以保证厂家订单充足。
宏观因素：无直接宏观因素，主要由国际产能转移与下游补库驱动。
价格展望：出口长单已锁定，短期价格平稳；建议尽早锁量锁价，优先安排 9 月中上旬产能。
硫酸亚铁
原材料：整体原料价格相对平稳，未形成额外压力。
供给端：厂家大幅减产至年内最低水平，连续四天的价格下跌得以止住。
需求端：下游饲料行业仍处淡季，采购偏弱，以刚需为主。
宏观因素：无直接宏观影响。
价格展望：库存消化仍需时间，短期价格预计持稳，上行动力不足。库存充足者建议观望，刚需采购者按需补货。
硫酸铜/碱式氯化铜
原材料：蚀刻液供应偏紧，更多流向海绵铜等中间产品，用于硫酸铜的比例下降。
供给端：开工率 100%（持平），产能利用率 42%（持平），弹性较大
影响因素：① 美伊谈判取得进展 + 美国 ADP 与非农就业数据疲软 → 美元指数下行 → 降息预期升温 → 铜价大幅上涨（本周上涨 1828 元/吨）。下周关注美国 CPI/PPI 数据；若通胀进一步降温，将持续利好金属。
1）当前价格走势
3）后市走势展望：
美国非农数据不及预期，降低了美联储近期收紧政策的紧迫性，并压低了以美元计价金属的持有成本。但中东局势持续动荡、加息预期仍在，宏观层面继续构成压制。产业层面，印尼复产令市场情绪转向看空，但国内社会库存偏低、LME 库存大幅下降以及美国需求强劲形成核心支撑。高铜价引发负反馈，现货成交清淡，价格在高位出现短期回调。中长期看，矿端刚性供应缺口与新兴需求增长的基本面逻辑未变，整体维持偏强趋势。铜当前是有色板块中基本面最扎实的金属。供给端，全球铜精矿加工费已跌至 2021 年以来最低水平，美国以外地区的库存水平为价格提供了最强支撑。需求端呈现结构性分化：房地产、家电等传统板块受季节性淡季与高温拖累，下游开工率普遍下滑；而 AI 算力、新能源、电网投资等高增长领域抵消了这部分降幅，形成净需求增长。预计铜价将在高位区间运行。
价格展望：硫酸铜价格大概率随铜价波动，实际涨幅将取决于原料供应（蚀刻液流量）、厂家综合成本以及下游采购意愿等多项因素。
采购建议：根据生产节奏与库存水平灵活安排采购。
硫酸镁/氧化镁
原材料方面：受镁砂环保政策影响，饲料级氧化镁供应收紧，价格高位震荡；饲料级硫酸镁受硫磺成本支撑。养殖旺季需求旺盛形成底部支撑，能源与原料成本仍处高位，短期市场预计坚挺、温和波动，近期价格易涨难跌，建议按实际需求分批补库。
碘酸钙
碘市高位弱势运行，精碘原料价格坚挺，提供成本支撑，供应充足。下游饲料买家仅按刚需小单补货，成交清淡。预计短期价格小幅偏弱，采购方按需补库即可。
亚硒酸钠
作为铜冶炼副产品，粗硒持续投放市场，但缺乏集中采购，价格区间震荡。二氧化硒市场随粗硒联动，冶金行业需求疲弱，缺乏上行动力。受生产成本下降影响，亚硒酸钠近期持续降价。下游预混料厂家多按需采购，未见明显囤货。短期供应链缺乏利好，整体情绪谨慎，买家以观望为主，按需采购。
氯化钴
本周钴盐市场成交清淡，上下游陷入僵持。原生冶炼厂受原料成本支撑维持高报价，回收料供应商报价分化，部分货源价格继续下探，带动低价位成交。下游需求整体偏弱，采购意愿持续走弱。短期价格仍面临下行压力，市场能否企稳回升取决于下游集中补库需求的释放。建议按实际需求采购。
氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物
1. 氯化钾：当前港口库存已升至 330 万吨左右，明显高于去年同期。秋季用肥需求尚未完全释放，市场压力仍存，实际成交价继续下行。乌克兰、俄罗斯冲突持续以及霍尔木兹海峡航运风险等地缘因素限制了下行空间。短期价格预计弱势震荡。关注 8 月中下旬秋季用肥采购启动迹象；需求一旦回暖，价格有望企稳，但大幅反弹的可能性不大。建议按实际需求补库。
2. 受季节性需求放缓影响，甲酸价格走弱，下游买家仅补刚需，市场成交有限。饲料需求疲软拖累甲酸钙价格下行，短期市场预计窄幅震荡。建议结合实际需求谨慎管理库存。
3. 本周碘价较上周持稳。
