微量元素行情周报（2026年3月第2周）

有色金属分析

硫酸锌

① 原材料：次氧化锌：受环保影响，北方地区部分回转窑尚未复产，市场供应维持紧平衡，生产成本难以降低。

锌网价格背景：宏观利好支撑：围绕“十五五”规划编制，国家坚持扩大内需、提振消费的战略方向，为工业金属注入信心，宏观情绪对锌价形成支撑。

基本面逐步改善：镀锌、压铸锌、氧化锌等下游行业开工率稳步上升，消费端效益逐步兑现，锌锭实际需求逐步恢复。

在宏观利好与消费回暖的双重支撑下，预计下周锌价小幅上涨，预估价格24500元/吨。

② 硫酸：硫酸价格跳涨。

本周硫酸锌开工率68%。短期供给端压力不大，对价格形成一定支撑。受金属锌价格波动与硫酸、次氧化锌等原料价格上涨预期的双重影响，产品价格上涨可能性较大。

密切关注原料硫酸价格走势。在成本推动型市场中，提前下单锁定成本比等待市场降温更为确定。

硫酸锰

原材料：① 成本支撑强劲：原料成本高企为一水硫酸锰价格提供坚实的底部支撑。锰矿价格保持坚挺，夯实成本基础。

② 硫酸价格较节前再度上涨。

供给端：尽管本周开工率与产能利用率有不同程度上升，但预计短期产品价格维持坚挺，且存在继续上行的可能。

建议客户结合当前库存消耗与生产计划及时锁单。此举既有助于规避后市潜在的价格上涨风险，也能有效应对成本上升带来的交货周期延长压力。

硫酸亚铁

原材料方面：钛白粉行业减产导致其副产品硫酸亚铁供应收缩。同时，原料供应是当前市场的核心矛盾。现有七水硫酸亚铁货源被磷酸铁锂行业分流，进一步挤压传统领域的原料供应。原料供应持续偏紧，不断推升成本。

开工率回升至80%（周环比上升20%），产能利用率23%（周环比上升6%）。尽管开工率明显提升，但订单充足，市场整体供应依然偏紧。

在产能利用率偏低与原料供应紧张的双重支撑下，预计硫酸亚铁价格短期维持高位。建议下游企业结合生产计划保持合理库存水平，以应对原料紧张可能带来的供应波动，确保生产连续性。

硫酸铜/碱式氯化铜

宏观方面：中东地缘冲突升级，加剧市场对“滞胀”的担忧，风险偏好急剧降温；全球显性铜库存持续高位累积，供需格局转弱。尽管现货端在成本支撑下存在挺价情绪，升水略有走强，但下游实际需求未能有效释放。春节前备货已透支部分需求，当前铜价与升水双双高企，严重抑制下游企业补库意愿。市场接货热情不高，社会库存被动累积进一步印证消费端疲弱。当前铜价走势主要由宏观情绪主导。地缘避险情绪推动资产价格重心下移，而铜自身基本面未见实质性改善：高库存压力有待缓解，旺季消费成色有待验证，矿端供应偏紧预期虽未被证伪，却难以对冲短期需求端的利空。总体看，预计铜价维持宽幅高位震荡，存在重心下移风险。

基本面：供给端，进口货源持续到港，国内供应稳定；需求端，下游生产逐步恢复，消费略有回暖。库存方面，截至2月26日，全国主要地区铜社会库存较周二上升4.56%。预计下周铜价在101000—103000元/吨区间震荡。硫酸铜价格受铜价波动影响显著。建议下游企业结合自身库存情况，灵活把握生产节奏，适时采购，以应对成本波动带来的经营压力。

硫酸镁/氧化镁

原材料方面：当前北方硫酸高位持稳。受节后镁砂资源管控、配额限制及环保整治影响，多数企业以销定产。轻烧镁砂企业因产能置换政策被迫停产改造，短期产能难有明显提升。叠加战争推升硫磺价格、硫酸价格上涨，为硫酸镁价格提供利好支撑。建议适度备货。

碘酸钙

精碘价格小幅上涨，碘酸钙供应偏紧，部分碘化物厂家停产或限产，碘化物供给紧张。预计碘化物长期稳中小涨的基调不变。建议适度备货。

亚硒酸钠

原材料方面：有色金属价格持续上涨。粗硒与二氧化硒市场整体缩量、价格持稳，市场供应偏紧。受资金炒作影响，上游粗硒、二氧化硒未放量出货，导致原料短缺。厂家库存偏低，价格上行。按需采购。

氯化钴

多数冶炼厂受原料供应偏紧支撑，下游企业订单仍不明朗，多持观望态度，节后主动备货意愿尚未出现。仅少数企业进行刚需采购，并优先选择市场低价货源。短期市场或处于消化社会库存的震荡调整阶段。建议按需采购。

氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1. 氯化钾：本周氯化钾报价小幅下调，主要体现在边贸钾。受此影响，北方港口钾价也略有下跌。市场需求疲弱，当前氯化钾价格接受度较差。近期关注政策导向与市场环境。因伊朗问题，原油、尿素、硫磺等停产限产消息频出，或对钾肥产生影响。建议按需补货。2. 上周甲酸价格上涨，主要因山东地区生产企业大型装置检修计划启动。预计短期价格坚挺，长期基本持稳。本周甲酸钙价格小幅上涨，建议按需备货。

3. 本周碘价较上周持稳。