微量元素行情周报（2026年4月第3周）

微量元素行情分析

一、有色金属行情分析

周环比： 月环比：

硫酸出口禁令：2026年5月1日至12月31日，普通工业硫酸出口全面暂停。仅电子级硫酸等高附加值特殊品类可按规获得出口豁免。

鉴于国内供应恢复、下游需求季节性转弱以及原料成本松动，硫酸价格或已阶段性见顶。预计自二季度起价格将呈现高位震荡、逐步回落的走势，区域分化将更为明显。

硫酸锌

① 原材料：次氧化锌：产能有所回升，但下游采购积极性高，短期成交系数难以回落。

锌价网价格背景：宏观层面，美伊谈判进展顺利，或有望达成两周直接停火。同时，伊朗于17日晚宣布对合规商船全面开放，但须按伊朗指定航线配合通行，美元指数因此走弱，利好金属价格。基本面暂时无重大波动，维持供强需弱格局。受宏观利好影响，预计下周锌价小幅上行，均价为23,650元/吨。

② 硫酸：本周价格再度上涨。

工厂开工率74%，产能利用率72%，排产至4月底。需求旺季延续，订单支撑明确，价格高位坚挺。建议客户配合库存节奏及时锁单。

硫酸锰

原材料方面：① 硫酸价格高位坚挺。预计二季度硫酸价格将自高位逐步回落。需关注区域走势分化。

当前高成本支撑下，短期无下跌迹象。需关注硫酸价格走势对成本端的影响。结合当前库存消耗与生产计划及时锁单。

硫酸亚铁

原材料：供应持续偏紧，受环保限产、钛白粉及钢厂副产产量下降影响，产能利用率偏低（约23%—40%），库存处于历史低位，现货紧张。

硫酸：本周高位。

综合考虑近期库存水平与开工率，硫酸亚铁短期预计上行。建议客户适当增加库存。

硫酸铜/碱式氯化铜

宏观层面：美元指数走弱改善金属需求前景，硫酸价格大幅上涨激发中国冶炼厂采购精矿的热情。国内社会库存降至两个多月低位，国内铜价维持上行走势，主要得益于硫酸价格大幅上涨。国内铜社会库存持续下降至历史低位，下游新能源与电网需求强劲，支撑铜价高位。加工企业需高度警惕地缘冲突升级带来的供应链中断风险。美元走势与美联储政策预期将是未来关键变量：若美元继续走弱、降息预期升温，铜价或延续反弹；反之，若地缘局势进一步动荡或美元反弹，则可能引发高位回调。短期铜价仍将围绕宏观因素运行，强势震荡概率较大。

1）当前价格走势

供给端：全球铜矿品位下降是长期结构性问题，智利等主产区产量下滑已成事实。更重要的是，铜精矿加工费（TC）已跌至负值（-78美元/干吨），意味着冶炼厂每生产一吨电解铜都在亏损，这必然迫使冶炼厂降低开工率，从而从源头收紧精铜供应。中东局势引发的硫磺短缺担忧正成为影响供应的新变量。刚果（金）等主要湿法铜生产国高度依赖进口硫酸，一旦供应中断，将直接制约全球电解铜产量。

2）近五年铜价走势（2021—2026年）：五年走势概括：上行—回落—横盘—再度突破—高位整理。当前处于近五年最高点。

综上：矿端扰动与潜在硫磺短缺构筑坚实的成本底部，而在现货升水走弱、库存表现平淡的情况下，铜价上行受限。当前铜价处于微妙的“高位震荡期”。预计铜价将继续高位震荡。

预计近期铜价震荡运行，维持在100,000—105,000元/吨。

硫酸镁/氧化镁

原材料方面：当前北方硫酸高位企稳。

受假期后菱镁矿资源管控、配额限制与环保整改影响，多家企业以销定产。轻烧镁企业因产能置换政策被迫停产改造，短期产能难有明显增长。受战争影响，硫价上涨、硫酸价格上行，为硫酸镁价格提供有利支撑。建议适当备货。

碘酸钙

精碘价格小幅上涨，碘酸钙供应偏紧，部分碘化物厂家停产或限产，碘化物供应偏紧。预计碘化物长期稳中偏涨的基调不变。建议适当备货。

亚硒酸钠

原材料方面：有色金属价格持续上涨。粗硒与二氧化硒市场整体缩量、价格持稳。市场粗硒与二氧化硒供应偏紧。资金炒作导致上游粗硒与二氧化硒不出货，原料短缺。厂家库存低位，价格上行。按需采购。

氯化钴

近期钴盐市场交投清淡，价格持续下行。下游整体补库意愿依然疲弱。钴中间品价格上涨。印尼镍税政策推高冶炼成本，企业降价意愿明显减弱。同时，部分下游认为价格已处低位、库存接近安全线，存在补库意愿。钴盐或逐步企稳，一旦采购需求恢复，价格有望出现修复性反弹。建议按需采购。

氯化钾/碳酸钾/甲酸钙/碘化物

1. 氯化钾：受国际局势影响，氮肥、磷肥等肥料价格高位震荡。钾肥处于需求淡季，并受战争影响出现波动。近期需关注国际局势与政策导向。保供策略不会放松。近期以稳为主。 2. 甲酸价格小幅下跌，生产企业库存较多，需求疲弱。成本降低带动甲酸钙价格回落。建议按需备货。 3. 碘化物价格本周较上周持稳。